L'un des sujets les plus discutés de notre époque est celui des taux d'intérêt bas. Ces taux bas sont présents partout. Par exemple, considérons la figure suivante qui présente les taux d'intérêt des banques centrales de certaines des banques centrales les plus importantes du monde.
En Australie, les taux d'intérêt baissent depuis plus de 30 ans. Ils n'ont jamais été aussi bas qu'aujourd'hui.
Au Brésil, une histoire similaire se dégage. Les taux n'ont jamais été aussi bas.
La Réserve Fédérale des États-Unis présente un cas moins clair. La Fed a majoritairement augmenté les taux au cours des trois dernières années mais a depuis inversé la tendance. La Réserve Fédérale semble maintenant se diriger vers une baisse des taux à des niveaux historiquement bas – encore une fois !
La Banque du Japon a un taux d'intérêt négatif (-0,10 %).
La banque centrale russe baisse les taux depuis 2015. Les taux sont actuellement aussi bas qu'ils l'ont jamais été, et la tendance est à la baisse.
La Banque Centrale Européenne, qui est sans doute la banque centrale la plus importante du monde, a maintenu son taux d'intérêt à 0 pendant plus de deux ans.
La Banque Populaire de Chine voit également ses taux baisser. Les données disponibles indiquent que la PBOC réduit les taux à des niveaux jamais vus auparavant.
Le Canada est peut-être l'exception, ayant été dans une phase de hausse récemment. Cela devrait probablement se terminer bientôt alors que les effets du ralentissement mondial affectent le deuxième plus grand pays du monde en superficie.
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Alors, les banques centrales baissent les taux d'intérêt. Comment cela montre-t-il que les banques centrales "aiment" le Bitcoin ? La réponse est simple : il suffit de regarder la corrélation.
La figure suivante illustre le prix du Bitcoin et les taux d'intérêt des banquiers centraux. Sans surprise, lorsque les banques centrales décident de baisser encore davantage les taux d'intérêt, les investisseurs ont tendance à transférer leur argent vers le Bitcoin. Cette constatation, bien sûr, n'est pas tout à fait surprenante. Les banques centrales prennent un risque énorme en abaissant autant les taux d'intérêt. Les investisseurs veulent placer leur argent dans un actif qui ne présente pas un tel risque massif.
Ainsi, peut-être sans le vouloir, les banques centrales manifestent leur « amour » pour le Bitcoin et les autres cryptomonnaies. Cette dynamique suggère que, alors que les politiques traditionnelles peuvent devenir moins attrayantes ou viables en raison de faibles rendements ou de risques accrus liés à la dévaluation monétaire, les cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin, apparaissent comme des alternatives de plus en plus viables pour la préservation de la valeur et potentiellement aussi comme des couvertures contre l'incertitude économique et financière.
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Conclusion
Les banques centrales continuent de baisser les taux d'intérêt. Si les tendances actuelles perdurent, les banques centrales n'auront d'autre recours que de passer à des taux négatifs. Sans surprise, les investisseurs qui cherchent une protection contre une politique monétaire extrêmement risquée cherchent d'autres endroits où placer leur argent. Un grand gagnant dans cette recherche est le Bitcoin et les autres cryptomonnaies. Si les taux d'intérêt incroyablement bas continuent d'être la norme, on peut s'attendre à ce que le Bitcoin et les autres cryptomonnaies sortent grands gagnants des batailles monétaires à venir.
